На главную Поиск по сайту Карта сайта Написать письмо
О проекте
Участники
Контакты
Мастерская эффективного бизнеса Александра Перминова
 
Диагностика
Проектирование
Внедрение
Обучение
 

 

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ТЭО бюджетирование бизнес-план управленческий учет система сбалансированных показателей SWOT анализ бизнес-процесс диагностика компании Pest анализ организационная структура

 
   
   

  Готовые решения

Готовые решения - отработанные управленческие технологии, которые легко применить на практике для решения поставленных задач.

СТУДЕНТАМ

Техническое задание на разработку бизнес-плана

Техническое задание на разработку ТЭО проекта

Требуемая информация для расчета бизнес-плана

Техзадание на разработку системы сбалансированных показателей (ССП)

Техзадание на разработку системы сбора и анализа управленческой отчетности малой фирмы

Техзадание на диагностику системы управленческого учета и отчетности

Проектирование и внедрение системы бюджетного управления

Проектирование и внедрение системы управления развитием бизнеса

Моделирование и оптимизация процессов учета и учетного документооборота

Обоснование выбора стратегии развития по методике SWOT-анализа

Интернет-бизнес "под ключ"

Техническое задание на проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности и качества принятых управленческих решений


Новости

1 апреля 2017 г.
Кризис - лучшее время для роста! Разработайте стратегический план развития своего бизнеса на следующий год! Александр Перминов поможет не только его разработать, но и реализовать!

Вам нужны новые идеи для развития бизнеса? Как выжить в жесткой конкурентной борьбе? Как ориентировать персонал на достижение стратегически важных целей? Решение - несколько стратегических сессий с Александром Перминовым.

Все новости





 
   
 

 


Аналитическое финансовое заключение

 

 

АНАЛИТИЧЕСКОЕ ФИНАНСОВОЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 


Денежная единица: тыс. руб.

 

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

(усредненные значения)

Наименование показателя

за 2-й кв. 2004 г.

за 2-й кв. 2006 г.

Отклонение

 

Абсолют.

%

Абсолют.

%

Абсолют.

%

1

2

3

4

5

6 = 4 - 2

7 = 5 - 3

Чистая выручка

1 122,50

100,00

12 966,00

99,61

11 843,50

-0,39

Себестоимость реализованной продукции

25 909,00

2 308,15

11 999,00

92,18

-13 910,00

-2 215,97

Валовая прибыль

-11,50

-1,02

967,00

7,43

978,50

8,45

Полная себестоимость реализованной продукции

25 909,00

2 308,15

12 915,00

99,22

-12 994,00

-2 208,93

в том числе

коммерческие расходы

0,00

0,00

916,00

7,04

916,00

7,04

управленческие расходы

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Результат от основной деятельности

-11,50

-1,02

51,00

0,39

62,50

1,41

Операционные доходы

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Операционные расходы

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Результат от операционной деятельности

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Внереализационные доходы

0,00

0,00

51,00

0,39

51,00

0,39

Внереализационные расходы

0,00

0,00

1,00

0,01

1,00

0,01

Результат от внереализационной деятельности

0,00

0,00

50,00

0,38

50,00

0,38

Прибыль (убыток) до налогообложения

-11,50

-1,02

101,00

0,78

112,50

1,80

Налог на прибыль и обязательные платежи

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Чистая прибыль (убыток)

-11,50

-1,02

101,00

0,78

112,50

1,80

Справочно: Всего доходов

1 122,50

100,00

13 017,00

100,00

11 894,50

0,00

 

 

Чистая выручка  Предприятия за анализируемый период увеличилась на 11 843,50 тыс. руб. или 1 055,10% (с 1 122,50 до 12 966 тыс. руб.). Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, в начале анализируемого периода была убыточной, а в конце периода - прибыльной.

 

Себестоимость реализованной продукции Предприятия за анализируемый период уменьшилась на 12 994 тыс. руб. или 50,15% (с 25 909 до 12 915 тыс. руб.).

 

Как следствие этого, эффективность основной деятельности Предприятия повысилась, так как темп изменения выручки опережал темп изменения себестоимости реализованной продукции.

 

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности Предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

 

В начале анализируемого периода Предприятие имело убыток от основной деятельности в размере 11,50 тыс. руб.

 

В конце анализируемого периода Предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 51 тыс. руб. Результат от внереализационной и операционной деятельности при этом составил 50 тыс. руб.

 

При осуществлении всех видов деятельности в конце анализируемого периода Предприятие получило прибыль в размере 101 тыс. руб., а в начале периода Предприятие получило убыток в размере 11,50 тыс. руб. В конце анализируемого периода у Предприятия появилась чистая прибыль, то есть источник пополнения оборотных средств.

 

 

СТРУКТУРА АКТИВОВ

Наименование показателя

на 01.07.2004 г.

на 01.07.2006 г.

Отклонение

 

Абсолют.

%

Абсолют.

%

Абсолют.

%

1

2

3

4

5

6 = 4 - 2

7 = 5 - 3

I. Внеоборотные активы

27,00

3,19

152,00

0,83

125,00

-2,36

Нематериальные активы

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Основные средства

27,00

3,19

148,00

0,81

121,00

-2,38

Вложения во внеоборотные активы

0,00

0,00

4,00

0,02

4,00

0,02

Долгосрочные финансовые вложения

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Прочие внеоборотные активы

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

II. Оборотные активы

819,00

96,81

18 157,00

99,17

17 338,00

2,36

Запасы

411,00

48,58

3 590,00

19,61

3 179,00

-28,97

  в том числе

 

 

 

 

 

 

   производственные запасы на складах

0,00

0,00

30,00

0,16

30,00

0,16

   затраты в незавершенном производстве

79,00

9,34

47,00

0,26

-32,00

-9,08

   готовая продукция и товары на складах

328,00

38,77

3 493,00

19,08

3 165,00

-19,69

   товары отгруженные

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

   расходы будущих периодов

4,00

0,47

20,00

0,11

16,00

-0,36

Долгосрочные дебиторы

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

  в том числе

 

 

 

 

 

 

   покупатели и заказчики

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Краткосрочная дебиторская задолженность

135,00

15,96

13 503,00

73,75

13 368,00

57,79

  в том числе

 

 

 

 

 

 

   покупатели и заказчики

127,00

15,01

9 416,00

51,43

9 289,00

36,42

   с прочими дебиторами

8,00

0,95

0,00

0,00

-8,00

-0,95

Краткосрочные финансовые вложения

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Денежные средства

161,00

19,03

0,00

0,00

-161,00

-19,03

Прочие оборотные активы

112,00

13,24

1 064,00

5,81

952,00

-7,43

в т.ч. НДС по приобретенным ценностям

112,00

13,24

1 064,00

5,81

952,00

-7,43

АКТИВЫ ВСЕГО

846,00

100,00

18 309,00

100,00

17 463,00

0,00

Чистый оборотный капитал (за вычетом краткосрочных обязательств)

-40,00

-4,73

1 189,00

6,49

1 229,00

11,22

Чистые активы (в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (утв. приказом Минфина РФ и ФКЦБ №№ 10н, 03-6/пз))

-13,00

-1,54

562,00

3,07

575,00

4,61

 

 

Активы Предприятия за анализируемый период возросли на 17 463 тыс. руб. (c 846 до 18 309 тыс. руб.), или 2 064,18%. Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 125 тыс. руб. или на 462,96 %, оборотных активов на 17 338 тыс. руб. или на 2 116,97 %.

 

В целом, рост имущества Предприятия является положительным фактом. Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре имущества занимали оборотные активы. Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами может свидетельствовать о расширении основной (производственной) деятельности Предприятия.

 

Чистые активы (в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (утв. приказом Минфина РФ и ФКЦБ №№ 10н, 03-6/пз)) на начало анализируемого периода составили -13 тыс. руб., а в конце периода были равны 562 тыс. руб.

 

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 0,81%. Таким образом, Предприятие имеет "легкую" структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли Предприятия к изменениям выручки. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.

 

Внеоборотные активы

 

В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей внеоборотных активов, которая практически не менялась, составив 3,19% на начало и 0,83% на конец анализируемого периода.

 

Внеоборотные активы Предприятия за анализируемый период увеличились с 27 до 152 тыс. руб.

 Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

- основных средств на 121 тыс. руб. (с 27 до 148 тыс. руб.) или 448,15%;

- вложений во внеоборотные активы на 4 тыс. руб. (с 0 до 4 тыс. руб.) или 100%, что может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности Предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений) .

 

 

Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (97,37 %).

 

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к снижению (с 100% до 97,37%), доля вложений во внеоборотные активы имела тенденцию к росту (с 0% до 2,63%).

 

В анализируемом периоде Предприятие  не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.  В анализируемом периоде Предприятие  стало использовать в своей финансово-хозяйственной деятельности вложения во внеоборотные активы.

 

Оборотные активы

 

На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая  практически не менялась, составив 96,81% на начало и 99,17% на конец анализируемого периода.

 

Оборотные активы Предприятия за анализируемый период увеличились с 819 до 18 157 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

запасов;

дебиторской задолженности;

прочих оборотных активов при одновременном снижении:

денежных средств.

 

Рост оборотных средств (то есть запасов, краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности) и замедление их оборачиваемости свидетельствуют о нерационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована, что в конечном итоге может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

 

Структура оборотных активов за анализируемый период  существенно изменилась. На начало анализируемого периода основная часть оборотных активов приходилась на запасы (50,18 %). На конец анализируемого периода все больший удельный вес стал приходиться на дебиторскую задолженность (74,37 %). Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 50,18% до 19,77%.

 

Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась на 3 179 тыс. руб. (с 411 до 3 590), что является негативным изменением, так как при этом длительность оборота запасов выросла.

 

Такое резкое увеличение запасов (на 773,48%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по данным аналитического учета.

 

При этом темп роста запасов (873,48%) за анализируемый период значительно отставал от темпа роста выручки (1 155,10%), что высвободило часть финансовых ресурсов в оборотных средствах Предприятия.

 

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают готовая продукция  и товары (3 493 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 79,81% до 97,30%. Второе место в структуре запасов занимают затраты в незавершенном  производстве (47 тыс. руб.), доля которых снизилась с 19,22% до 1,31%.

 

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах выросла с 16,48% до 74,37%.

 

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли на 13 368 тыс. руб. (с 135 до 13 503), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции Предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности. Выручка от реализации продукции при этом выросла в меньшей степени, что свидетельствует о росте неплатежей со стороны потребителей. Такое резкое увеличение дебиторской задолженности (на 9 902,22%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ ее состава и структуры по данным аналитического учета.

 

На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности  находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, за анализируемый период краткосрочная  дебиторская  задолженность выросла на 13 368 тыс. руб. и составила 13 503 тыс. руб., а её доля в оборотных активах увеличилась с 16,48% до 74,37%.

 

Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 66 дн. по сравнению с началом периода. Кроме того, темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности за анализируемый период значительно опережали темпы роста выручки от реализации продукции (10 002,22% против 1 155,10%).

 

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 724 тыс. руб. на начало и на 3 465 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

 

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на начало анализируемого периода у Предприятия отсутствовали собственные оборотные средства. На конец анализируемого периода у Предприятия имелись собственные оборотные средства..

 

В анализируемом периоде Предприятие  не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.  В анализируемом периоде Предприятие  перестало использовать в своей финансово-хозяйственной деятельности денежные средства.

 

 

СТРУКТУРА ПАССИВОВ

Наименование показателя

на 01.07.2004 г.

на 01.07.2006 г.

Отклонение

 

Абсолют.

%

Абсолют.

%

Абсолют.

%

1

2

3

4

5

6 = 4 - 2

7 = 5 - 3

I. Собственный капитал (фактический)

-13,00

-1,54

562,00

3,07

575,00

4,61

Уставный капитал (фактический)

10,00

1,18

10,00

0,05

0,00

-1,13

Собственные акции, выкупленные у акционеров

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Добавочный капитал

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Резервы, фонды, нераспределенная прибыль (фактические)

-23,00

-2,72

552,00

3,01

575,00

5,73

Доходы будущих периодов

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

II. Долгосрочные обязательства

0,00

0,00

779,00

4,25

779,00

4,25

Долгосрочные кредиты

0,00

0,00

779,00

4,25

779,00

4,25

Долгосрочная кредиторская задолженность

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

III. Краткосрочные обязательства

859,00

101,54

16 968,00

92,68

16 109,00

-8,86

Краткосрочные кредиты

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Краткосрочная кредиторская задолженность

859,00

101,54

16 968,00

92,68

16 109,00

-8,86

  в том числе

 

 

 

 

 

 

   перед поставщиками и подрядчиками

709,00

83,81

12 206,00

66,67

11 497,00

-17,14

   перед персоналом организации

12,00

1,42

39,00

0,21

27,00

-1,21

   перед гос. внебюджетными фондами

2,00

0,24

0,00

0,00

-2,00

-0,24

   перед бюджетом

1,00

0,12

431,00

2,35

430,00

2,23

   перед прочими кредиторами

135,00

15,96

4 292,00

23,44

4 157,00

7,48

Задолженность участникам (учредителям)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Прочие краткосрочные обязательства

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

ПАССИВЫ ВСЕГО

846,00

100,00

18 309,00

100,00

17 463,00

0,00

 

 

Основным источником формирования имущества Предприятия в анализируемом периоде являются  заемные средства, доля которых в балансе снизилась с 101,54% до 96,93%.

 

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил -13 тыс. руб., а на конец периода был равен 562 тыс. руб. Отрицательное значение показателя отражает неэффективную деятельность Предприятия и может свидетельствовать о чрезмерных расходах, относимых на прибыль после налогообложения. 

 

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели:  уставный капитал (10 тыс. руб.).

 

В целом, положительная величина резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактич.) в конце периода (в отличие от убытков в начале периода) является результатом эффективной работы Предприятия.

 

Предприятие только на начало анализируемого периода накопило убытки (по балансу) в сумме 23 тыс. руб. (или 2,72%  в валюте баланса).

 

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства на конец периода составляли 779 тыс. руб. (доля находилась на уровне 4,39%), а на начало периода отсутствовали.

 

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) на начало анализируемого периода отсутствовали, а к концу периода  составили 779 тыс. руб. Возможности привлечения "длинных денег" являются положительным моментом в деятельности Предприятия.

 

К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства были представлены только финансовой задолженностью.

 

Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 16 109 тыс. руб. Их доля в структуре заемного капитала сократилась с 100% до 95,61%.

 

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены только коммерческими обязательствами.

 

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали.

 

Кредиторская задолженность за анализируемый период возросла на 16 109 тыс. руб. (с 859 до 16 968 тыс. руб.).

 

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (12 206 тыс. руб.), составляющие 71,94%. Вторыми по величине являются обязательства перед прочими кредиторами (4 292 тыс. руб.), составляющие 25,29%.

 

В анализируемом периоде у Предприятия отсутствовала задолженность по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным.  В анализируемом периоде Предприятие полностью погасило задолженность перед гос. внебюджетными фондами.

 

За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом:

перед бюджетом возросли на 430 тыс. руб. (с 1 до 431 тыс. руб.),

перед поставщиками и подрядчиками возросли на 11 497 тыс. руб. (с 709 до 12 206 тыс. руб.),

перед персоналом организации возросли на 27 тыс. руб. (с 12 до 39 тыс. руб.),

перед гос. внебюджетными фондами снизились на 2 тыс. руб. (с 2 до 0 тыс. руб.),

перед прочими кредиторами возросли на 4 157 тыс. руб. (с 135 до 4 292 тыс. руб.).

 

В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задолженность перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, перед прочими кредиторами.

 

 

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

(усредненные значения)

Наименование статей

за 2-й кв. 2004 г.

за 2-й кв. 2006 г.

Отклонение

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения

-0,014

0,006

0,019

Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения

-0,010

0,008

0,018

Рентабельность всех операций по чистой прибыли

-0,010

0,008

0,018

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности

-0,017

0,003

0,020

Рентабельность продаж (основной деятельности)

-0,010

0,004

0,014

Рентабельность продаж по чистой прибыли

-0,010

0,008

0,018

Рентабельность собственного капитала (фактического)

-

0,195

-

Рентабельность активов по чистой прибыли

-0,014

0,006

0,019

Оборачиваемость активов

1,327

0,721

-0,606

Оборачиваемость производственных активов

1,639

0,719

-0,919

Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов

2,146

1,907

-0,240

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни

41,933

47,204

5,271

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности

8,315

1,171

-7,143

Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни

10,824

76,826

66,001

Оборачиваемость кредиторской задолженности

1,307

0,876

-0,431

Длительность оборота кредиторской задолженности, дни

68,873

102,758

33,885

Чистый производственный оборотный капитал

-201,000

1 189,000

1 390,000

Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни

-16,116

21,271

37,387

Чистый оборотный капитал (за вычетом кред. задолж.)

-40,000

1 189,000

1 229,000

 

 

Необходимо обратить внимание на то, что у Предприятия  в отличие от конца анализируемого периода, законченного с прибылью в 101 тыс. руб., на начало анализируемого периода имелись убытки, которые составили 11,500 тыс. руб. Соответственно, большинство показателей рентабельности на начало периода были отрицательными.

 

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность Предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в начале периода была отрицательной и варьировалась от -1,360% до 0,560%.

 

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 0,560% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,721 оборота за квартал, при низкой (0,780%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

 

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечаетсярезкое снижение  значения показателя с 1,327 до 0,721 оборота за квартал).

 

Оценку эффективности управления основной деятельностью Предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) практически не изменилась и составила на конец периода 0,280%.

 

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 0,780% и была на 0,390 пунктов выше показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, прочая деятельность Предприятия является более эффективной, чем основная.

 

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с -1,02% до 0,78%. Таким образом, у Предприятия расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат Предприятия.

 

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 47 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 77 дн., а кредиторской задолженности  103 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 21 дн. и -16 дн. в начале анализируемого периода.

 

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность Предприятия в долгосрочном периоде.

 

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал Предприятия на конец анализируемого периода составляет 1 189 тыс. руб., то сокращение  длительности его оборота на один день позволит высвободить  денежные средства в размере среднедневной выручки 144,067 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

 

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (106 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств Предприятия еще не истекли или у Предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.

 

 

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ

(усредненные значения)

Наименование показателя

на 01.07.2004 г.

на 01.07.2006 г.

Отклонение

Соотношение заемного и собственного капитала (фактического)

-66,077

31,578

97,655

Уровень собственного капитала (фактического)

-0,015

0,031

0,046

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим)

-0,481

3,697

4,179

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

-0,049

0,023

0,071

Коэффициент покрытия

0,953

1,070

0,117

Промежуточный коэффициент покрытия

0,345

0,796

0,451

Коэффициент срочной ликвидности

0,187

0,000

-0,187

Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф. Бивера)

-0,013

0,006

0,019

Интервал самофинансирования, дни

1,028

77,244

76,216

 

 

Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,031 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).

 

Таким образом, к концу анализируемого периода у Предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

 

Увеличение уровня собственного капитала  (фактического) за анализируемый период способствовало росту финансовой устойчивости Предприятия.

 

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 3,697 (на начало -0,481) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1). Следовательно, на конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности Предприятия в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может быть оценена как позитивная.

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,023, что хуже установленного нормативного значения (0,10).

 

Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0, что на 0,187 пунктов ниже его значения на начало периода (0,187) при рекомендуемом значении   .

 

Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,796, что на 0,451 пунктов выше его значения на начало периода (0,345) при рекомендуемом значении   .

 

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 1,070, что на 0,117 пунктов выше его значения на начало периода (0,953) при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00. Таким образом, за анализируемый период Предприятие стало способным погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

 

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого  периода составил 0,006, на начало -0,013. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,043 - 0,100 (в годовом исчислении 0.17 - 0.4). Полученное значение показателя позволяет отнести Предприятие к высокой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у Предприятия низкий.

 

Интервал самофинансирования (или платежеспособности) Предприятия на конец периода составил 77 дн. (на начало периода 1 дн.), что свидетельствует о низком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 90 дней (в годовом исчислении 360 дней).

 

 

КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

на 01.07.2006 г.

(нарастающий итог)

Наименование показателя

Группы

1

2

3

4

Рентабельность собственного капитала (ROE, приведённая к году), %

> 16,000

8,000 - 16,000

0.001 - 7,999

<= 0

42,720

 

 

 

Уровень собственного капитала, %

>= 70

60 - 69.999

50 - 59.999

< 50

 

 

 

3,070

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом

> 1.1

1.0 - 1.1

0.8 - 0.999

< 0.8

3,697

 

 

 

Длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни

1 - 60

61 - 90

91 - 180

> 180; = 0

 

 

106

 

Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни

1 - 30

> 30; (-10) - (-1)

(-30) - (-11)

< -30; = 0

 

35

 

 

Цена интервала

5

3

1

0

Сумма баллов

14

 

 

Предприятие относится ко второй группе инвестиционной привлекательности

 

Платежеспособность и финансовая устойчивость Предприятия находятся, в целом, на приемлемом уровне. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное Предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с Предприятием требует взвешенного подхода.

 

Справочно:

 

Первая группа - Предприятие имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность Предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

 

Вторая группа - Платежеспособность и финансовая устойчивость Предприятия находятся, в целом, на приемлемом уровне. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное Предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с Предприятием требует взвешенного подхода.

 

Третья группа - Предприятие финансово неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое Предприятие имеет просроченную задолженность. Для выведения Предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в Предприятие связаны с повышенным риском.

 

Четвертая группа - Предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость Предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельность собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса Предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации, даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности, невысока.

  

 
  
 
Назад  Вверх Версия для печати


Нужны клиенты?
да нет
Ваш промокод: SP500

Анализ финансово-хозяйственной деятельности
Диагностика целей и задач и их соответствия операционной деятельности
Диагностика бизнес-процессов
Диагностика организационной структуры
Диагностика системы управленческого учета и отчетности
Диагностика персонала
Диагностика системы автоматизации
Диагностика системы продаж
Методы диагностики
Цены

 
  
Google+

Copyright © 2007-2017 ИП Перминов А.С. Сделано в студии "RU-WEB"